（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，门共各金融监管部门均强化部署：门共科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。

除此之外，小胖相关省市也建立了地方性的绿色产业基金，小胖民间资本、国际组织等也纷纷参与设立绿色发展基金，如绿丝路基金、中美绿色基金等市场化运作的绿色基金也投资了较多绿色产业项目。墩开信贷投放过程中的风险识别和风险控制仍是重点工作。

（四）财政、药方产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，药方仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。七、门共发展五篇大文章对货币金融体系的影响？（一）信贷市场司与货币政策司协同配合，门共强化资金结构性引导央行在今年1月24日国新办答记者问上提出经中央批准，人民银行将设立信贷市场司，重点做好‘五篇大文章相关工作。2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，小胖我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、小胖建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。

截至2023年末，墩开我国国内市场累计发行绿色债券2192只，墩开发行规模共计3.46万亿元，存续的绿色债券总量为1273只，存续总规模约为2.66万亿元，还有较大的提高空间。据前央行行长易纲2023年3月披露，药方彼时中欧绿色金融共同目录趋同率达80%。

我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，门共值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。

此外，小胖央行通过MPA体系及其他考核机制进行定向引导。强化绿色金融政策，墩开我们认为可以从以下方面着手：1)碳减排工具进一步扩围加码。

4）完善银行机构的科技金融尽职免责制度，药方建立尽职免责负面清单。近年来，门共我国持续强化打通科技、门共产业、金融通道，科创金融制度和市场体系日益完善，目前，我国已初步建成包括银行信贷、债券市场、股票市场、创业投资、保险和融资担保等在内，全方位、多层次的科创金融服务体系。

另一方面，小胖相比信贷数据，社融数据是能够综合反映间接、直接融资的更为有效的指标，代表性更强。财政方面，墩开可通过结构性减税降费、延期还本付息、定向补贴等举措对重点领域侧重支持。